Outokumpus delårsrapport januari–september 2024: Stabil justerad EBITDA för tredje kvartalet pådrivet av affärsområdena Europe och Ferrochrome

Outokumpus delårsrapport januari–september 2024: Stabil justerad EBITDA för tredje kvartalet pådrivet av affärsområdena Europe och Ferrochrome

Viktiga händelser under Q3 2024

• Leveranserna av rostfritt stål uppgick till 459 000 ton (449 000 ton)*.
• Justerad EBITDA uppgick till 86 miljoner euro (51 miljoner euro).
• EBITDA uppgick till 81 miljoner euro (18 miljoner euro).
• Avkastningen på sysselsatt kapital uppgick till -7,1% (5,3%).
• Det fria kassaflödet uppgick till -113 miljoner euro (-24 miljoner euro inkl. avvecklad verksamhet).
• Resultatet per aktie var 0,05 euro (-0,13 euro).
• Den 9 juli 2024 utsågs Kati ter Horst till VD och koncernchef för Outokumpu och hon tillträdde efter rapportperioden den 1 oktober 2024.

Viktiga händelser under Q1–Q3/2024

• Leveranserna av rostfritt stål uppgick till 1 371 000 ton (1 455 000 ton)*.
• Justerad EBITDA uppgick till 180 miljoner euro (445 miljoner euro).
• EBITDA uppgick till 174 miljoner euro (föreg. år 401 milj. euro).
• Avkastningen på sysselsatt kapital uppgick till -7,1% (5,3%).
• Det fria kassaflödet uppgick till -105 miljoner euro (134 miljoner euro inkl. avvecklad verksamhet).
• Resultatet per aktie uppgick till -0,02 euro (0,30 euro)
• Effekten av den politiska strejken i Finland under första halvåret 2024 var cirka -60 miljoner euro.
• Utdelningen på 110 miljoner euro för år 2023 betalades ut under andra kvartalet.
• Det senaste återköpsprogrammet avslutades den 29 februari 2024 och Outokumpu återköpte 8 357 545 aktier under 2024.

*Siffror inom parentes avser motsvarande period 2023, om inget annat anges.

Nyckeltalmiljoner euro, eller enligt vad som anges	Q3/24	Q3/23	Q2/24	Q1–Q3/24	Q1–Q3/23	2023
Försäljning	1,518	1,531	1,540	4,537	5,447	6,961
EBITDA	81	18	56	174	401	416
Justerad EBITDA 1)	86	51	56	180	445	517
Rörelseresultatet (EBIT)	32	-45	1	14	214	-100
Justerad EBIT 1)	31	-12	1	15	261	274
Resultat före skatt	22	-60	-7	-14	187	-133
Periodens resultat	20	-55	-5	-8	131	-111
Resultat per aktie, euro	0.05	-0.13	-0.01	-0.02	0.30	-0.26
Avkastning på sysselsatt kapital, rullande 12 månader (ROCE), % 2)	-7.1	5.3	-8.7	-7.1	5.3	-2.1
Investeringar	37	31	37	133	84	170
Fritt kassaflöde3)	-113	-24	35	-105	134	290
Leveranser av rostfritt stål, 1000 ton	459	449	468	1,371	1,455	1,906
Periodens resultat från samtliga verksamheter inkl avvecklad verksamhet	20	-56	-5	-8	136	-106

¹⁾ Justerad EBITDA eller EBIT = EBITDA eller EBIT – Jämförelsestörande poster.
²⁾ I balansräkningskomponenten för 2022 ingår det egna kapitalet i avvecklad verksamhet.

³⁾ Referensperioderna för 2023 omfattar avvecklad verksamhet.

Under 2022 meddelade Outokumpu att man hade tecknat ett avtal om att avyttra majoriteten av Long Products affärsverksamhet till Marcegaglia Steel Group och Outokumpu omklassificerade sina Long Products-verksamheter till att bli avyttrade tillgångar som innehas för försäljning och avvecklad verksamhet. Avyttringen slutfördes den 3 januari 2023 och försäljningsvinsten på 5 MEUR redovisades i avvecklad verksamhet. I denna rapport redovisas samtliga jämförelsetal som kvarvarande verksamhet utan påverkan av vinst vid försäljning, om inte annat anges.
 

Vd och koncernchef Kati ter Horst

Jag är hedrad över att ha fått börja som Outokumpus vd och koncernchef och att ha fått möjligheten att leda företaget in i nästa strategiska fas. Mitt omedelbara fokus kommer att ligga på att säkerställa en smidig övergång och fortsätta att leverera enligt lönsamhetsförbättringsmålet på 350 miljoner euro till slutet av 2025. Jag vill tacka min företrädare Heikki Malinen för hans ledarskap för att stärka Outokumpus balansräkning och göra oss till den obestridda ledaren inom hållbart rostfritt stål. Därmed har vi en bra grund för att bygga vår framtida framgång.

Mina prioriteringar är att stärka vår operativa prestanda, stärka vår konkurrenskraft och upprätthålla finansiell disciplin. Detta är ännu viktigare nu, eftersom vi står inför utmanande marknadsförhållanden både i Europa och Amerika. För oss på Outokumpu innebär finansiell disciplin att agera snabbt som svar på en föränderlig marknadsmiljö. I denna situation anpassar vi vår verksamhet och styr den mot att fokusera på kassaflöde och aktieägaravkastning.

Under det tredje kvartalet ökade Outokumpus justerade EBITDA till 86 miljoner euro, medan leveranserna av rostfritt stål minskade med 2 % jämfört med föregående kvartal. Importen till både Europa och Nordamerika har fortsatt att öka och sätter press på priserna på rostfritt stål. Vi behöll dock våra starka marknadspositioner och rankades som nummer ett i Europa och nummer två i Nordamerika.

I affärsområde Europe förbättrades justerad EBITDA till 59 miljoner euro och leveranserna av rostfritt stål var fortsatt stabila jämfört med föregående kvartal. Inom specialprodukter är jag glad att välkomna Rolf Schencking till Outokumpus ledningsgrupp. Han för med sig omfattande teknisk och kommersiell erfarenhet inom specialproduktbranschen för rostfritt stål.

I affärsområde Americas uppgick justerad EBITDA till 5 MEUR och leveranserna av rostfritt stål minskade med 8% jämfört med föregående kvartal. Leveransvolymerna återspeglar de försämrade utsikterna inom tillverkningssektorn, tillsammans med vissa uppskjutna leveranser till fjärde kvartalet på grund av översvämningar vid vår anläggning i Mexiko. Vår långsiktiga syn på den amerikanska marknaden är dock fortsatt mycket positiv.

Affärsområdet Ferrochrome hade ett stabilt resultat tack vare utmärkta operationella resultat och justerad EBITDA uppgick till 29 MEUR. Efterfrågan på vår ferrokrom med låga utsläpp var fortsatt stark. Vår gruva i Kemi är den enda kromgruvan i EU-området som har det lägsta koldioxidavtrycket globalt och den kommer att bli den första koldioxidneutrala gruvan i världen senast 2025.

Säkerhet är vår prioritet. Vårt säkerhetsresultat låg kvar på en nivå i världsklass trots en något högre incidentfrekvens under det tredje kvartalet. Vi vill se till att alla våra anställda kommer hem säkra varje dag.

Att minska koldioxidutsläppen är ett av de viktigaste fokusområdena i Outokumpus strategi. Det gläder mig att kunna konstatera att vi är fast beslutna att slå in på denna väg och att vi gör goda framsteg. Vi har bibehållit vårt innehåll av återvunnet material på 95 %, vilket är det högsta i branschen och en viktig bidragande orsak till att vi har branschens lägsta koldioxidavtryck.

Jag ser verkligen framemot att ge mig ut på denna resa på Outokumpu. Mitt budskap handlar om kontinuitet och tillförsikt – Outokumpu har en stark grund att stå på och det finns en stor potential framför oss. Jag ser framemot att arbeta med våra medarbetare, kunder, leverantörer och andra intressenter för att driva Outokumpus strategiska resa framåt.
 

Utsikter för Q4 2024

Koncernens leveranser av rostfritt stål under det fjärde kvartalet förväntas minska med 0–10 procent jämfört med det tredje kvartalet, drivet av försämrade marknader för båda affärsområdena Europe och Amerika.

Det planerade underhållsstoppet i Torneå, Finland, förväntas ha en påverkan på affärsområde Europes justerade EBITDA med cirka -10 miljoner euro.

Energikostnaderna för affärsområde Europe förväntas öka med cirka 5 MEUR.

Med de nuvarande råvarupriserna förutspås vissa råvarurelaterade lager- och metallderivatförluster att realiseras under fjärde kvartalet.

Prognos för Q4 2024

Justerad EBITDA under fjärde kvartalet 2024 förväntas bli lägre jämfört med tredje kvartalet.
 

Resultat

Q3 2024 jämfört med Q3 2023

Outokumpus omsättning under tredje kvartalet 2024 minskade till 1 518 miljoner euro (1 531 miljoner euro). De totala leveranserna av rostfritt stål var 2 % högre. Leveranserna i affärsområde Europe minskade något, medan de ökade i affärsområde Americas.

Justerad EBITDA under tredje kvartalet 2024 ökade till 86 miljoner euro (51 miljoner euro). Lönsamheten stöddes av högre realiserade priser för rostfritt stål. Högre realiserade priser i Europa kompenserades delvis av lägre realiserade priser i Amerika. Den positiva effekten från realiserade priser kompenserades mer än väl av de ogynnsamma råvarueffekterna till följd av den utmanande skrotmarknaden. Kostnaderna ökade på grund av löneinflation och underhållsarbete, vilket delvis kompenserades av lägre priser på el och förbrukningsvaror. Lönsamheten stöddes av ett förbättrat resultat för affärsområdet Ferrochrome. Råvarurelaterade lager- och metallderivatvinster uppgick till 10 miljoner euro (-27 miljoner euro), till följd av ett positivt metallsäkringsresultat.

EBIT uppgick till 32 miljoner euro under tredje kvartalet 2024 (-45 miljoner euro). EBIT under jämförelseperioden inkluderar en förlust på 26 miljoner euro relaterad till försäljningen av Long Products-verksamheten i Sverige och andra jämförelsestörande poster. ROCE, avkastningen på sysselsatt kapital, för rullande 12 månader uppgick till -7,1 % (5,3 %), främst på grund av svagare lönsamhet och den betydande nedskrivningsreserveringen relaterad till det omförhandlade varmvalsningsavtalet inom affärsområde Americas i slutet av 2023.

Nettoresultatet ökade till 20 miljoner euro under tredje kvartalet 2024 (-55 miljoner euro) och resultatet per aktie uppgick till 0,05 euro (-0,13 euro). De finansiella nettokostnaderna under tredje kvartalet 2024 uppgick till 11 miljoner euro (15 miljoner euro) och räntekostnaderna var stabila på 15 miljoner euro (15 miljoner euro).

Q3 2024 jämfört med Q2 2024

Outokumpus omsättning minskade till 1 518 miljoner euro under tredje kvartalet 2024 (Q2/2024: 1 540 miljoner euro). De totala leveranserna av rostfritt stål var 2 % lägre jämfört med föregående kvartal. I affärsområde Europe var leveranserna av rostfritt stål fortsatt stabila medan de minskade inom affärsområde Americas.

Outokumpus justerade EBITDA ökade till 86 miljoner euro under tredje kvartalet (Q2/2024: 56 miljoner euro). Under andra kvartalet uppgick den politiska strejkens inverkan på justerad EBITDA till cirka -30 miljoner euro.

De realiserade priserna på rostfritt stål var fortsatt stabila i både Europa och Amerika, medan produktmixen inom affärsområde Europe var något svagare. Lönsamheten stöddes av positiva råvarueffekter och ett förbättrat resultat för affärsområdet Ferrochrome. Råvarurelaterade lager- och metallderivatvinster uppgick till 10 miljoner euro under tredje kvartalet (Q2/2024: förluster på 8 miljoner euro), drivet av ett positivt metallsäkringsresultat.

EBIT uppgick till 32 miljoner euro under tredje kvartalet 2024 (Q2/2024: 1 miljon euro). Avkastningen på sysselsatt kapital för rullande 12 månader uppgick till -7,1% (Q2/2024: -8,7%). Avkastningen på sysselsatt kapital under det tredje kvartalet påverkades av en något förbättrad lönsamhet. Båda perioderna påverkades av den betydande nedskrivningen av det omförhandlade varmvalsningsavtalet i affärsområde Americas i slutet av 2023.

Nettoresultatet för tredje kvartalet uppgick till 20 miljoner euro (Q2/2024: -5 miljoner euro) och resultatet per aktie var 0,05 euro (Q2/2024: -0,01 euro). Finansnettot uppgick till 11 miljoner euro (Q2/2024: 9 miljoner euro) och räntekostnaderna till 15 miljoner euro (Q2/2024: 16 miljoner euro).

Q1–Q3/2024 jämfört med Q1–Q3/2023

Under januari–september 2024 minskade Outokumpus omsättning till 4 537 miljoner euro (föreg. år 5 447 milj. euro). De totala leveranserna av rostfritt stål var 6 procent lägre jämfört med föregående år, drivet av en svagare marknad och den politiska strejken i Finland. Leveranserna av rostfritt stål minskade kraftigt inom affärsområde Europe, medan de ökade betydligt inom affärsområde Americas.

Outokumpus justerade EBITDA minskade till 180 miljoner euro under januari–september 2024 (445 miljoner euro). Lönsamheten påverkades negativt av lägre realiserade priser på rostfritt stål i både Europa och Amerika samt ogynnsamma effekter till följd av en utmanande skrotmarknad. De rörliga kostnaderna minskade, främst på grund av lägre priser på energi och förbrukningsvaror samt effektivare produktion, men den positiva effekten kompenserades delvis av ökade fasta kostnader, främst inom affärsområde Americas på grund av högre tullavgifter.

Den politiska strejken påverkade det justerade EBITDA-resultatet med cirka -60 miljoner euro. På grund av den politiska strejken stängdes majoriteten av Outokumpus verksamhet inom rostfritt stål och ferrokrom i Finland samt Torneå hamn i Finland ner i fyra veckor. Strejken påverkade också indirekt företagets verksamhet i andra länder genom störningar i de interna materialflödena i både Europa och Amerika.

Råvarurelaterade lagerförluster och metallderivatförluster uppgick till 2 miljoner euro under januari–september 2024 (förluster på 45 miljoner euro).

EBIT uppgick till 14 miljoner euro (214 miljoner euro) under januari–september 2024. EBIT under jämförelseperioden inkluderar en förlust på 26 miljoner euro relaterad till försäljningen av Long Products-verksamheten i Sverige och andra jämförelsestörande poster. Avkastningen på sysselsatt kapital för rullande 12 månader uppgick till -7,1 % (5,3 %), främst drivet av svagare lönsamhet och den betydande nedskrivningen relaterad till det omförhandlade varmvalsningsavtalet i affärsområde Americas i slutet av 2023.

Nettoresultatet sjönk till -8 miljoner euro (131 miljoner euro) under januari–september 2024 och resultatet per aktie var -0,02 euro (0,30 euro). Finansnettot uppgick till 30 miljoner euro (föreg. år 31 milj. euro) och räntekostnaderna till 48 miljoner euro (föreg. år 46 mn euro).

Justerad EBITDA per segment miljoner euro	Q3/24	Q3/23	Q2/24	Q1–Q3/24	Q1–Q3/23	2023
Europe	59	-29	28	91	144	148
Americas	5	53	21	49	232	285
Ferrochrome	29	21	22	73	73	96
Övrig verksamhet och koncerninterna poster	-8	5	-15	-34	-4	-12
Total justerad EBITDA	86	51	56	180	445	517

Jämförelsestörande poster i EBITDA miljoner euro	Q3/24	Q3/23	Q2/24	Q1–Q3/24	Q1–Q3/23	2023
Europe	-4	—	0	-2	-7	-52
Americas	—	-5	—	—	-8	-16
Ferrochrome	—	—	—	—	—	-3
Övrig verksamhet	0	-28	0	-4	-29	-31
Totala jämförelsestörande poster i EBITDA	-5	-33	0	-6	-44	-102
Total EBITDA	81	18	56	174	401	416

Webbsändning senare idag den 30 oktober kl. 14.00 CET

En direktsänd webbsändning och telefonkonferens för analytiker, investerare och representanter för media kommer att arrangeras senare samma dag kl. 14.00 CET på https://outokumpu.videosync.fi/q3-2024 med  VD och koncernchef Kati ter Horst och CFO Marc-Simon Schaar som värdar.

För att ställa frågor, vänligen delta i telefonkonferensen genom att registrera dig på https://palvelu.flik.fi/teleconference/?id=50049025. Efter registreringen får du ett telefonnummer och ett konferens-ID för att ansluta till telefonkonferensen. Om du vill ställa en fråga, slå *5 på telefonens knappsats för att komma in i kön.

Allt resultatmaterial, en länk till webbsändningen och senare en inspelning av webbsändningen kommer att finnas tillgängligt på www.outokumpu.com/en/investors.

För mer information:

Investerare: Linda Häkkilä, Head of Investor Relations, tfn +358 40 071 9669

Media: Jonas Nordlund, Group Communications, +46 (0)70 088 10 31 eller Outokumpu mediatelefon +358 40 351 9840 / e-post media(at)outokumpu.com

Outokumpu Corporation